News - Էներգիայի շահաբաժինները ուշադրության կենտրոնում. Midstream ընդդեմ Big Oil

Մինչ ներդրողները նավարկվում են էներգետիկ ոլորտում՝ փնտրելով շահաբաժինների հուսալի եկամուտ, զգալի տարբերություններ են առաջանում միջին հոսքի ընկերությունների և խոշոր նավթային հսկաների միջև: Էներգետիկ բաժնետոմսերը, որոնք ավանդաբար հայտնի են միջինից բարձր եկամտաբերությամբ, ուշադրություն են հրավիրում S&P 500-ի էներգետիկ սեկտորի եկամտաբերությամբ ավելի քան 4%, զգալիորեն գերազանցելով ավելի լայն ինդեքսի 1% միջին եկամտաբերությունը: Այնուամենայնիվ, այս ոլորտում կարևոր է հասկանալ տարբեր տեսակի ընկերությունների միջև եղած նրբությունները: Միջին հոսքային ընկերությունները, ինչպիսիք են Enterprise Products Partners-ը և Enbridge-ը, ներկայումս առաջատար են՝ առաջարկելով ավելի բարձր եկամտաբերություն: Enterprise Products Partners-ը պարծենում է մոտավորապես 5,8% եկամտաբերությամբ, մինչդեռ Enbridge-ը սերտորեն հետևում է 5,5% եկամտաբերությամբ: Սա հակադրվում է ExxonMobil և Chevron նավթային ընկերություններին, որոնք առաջարկում են ավելի համեստ եկամտաբերություն՝ համապատասխանաբար ավելի քան 2,5% և մոտ 3,5%: Եկամտաբերության տարբերությունը հիմնված է ոչ միայն ընկերության գործունեության վրա, այլ նաև ներառում է հարկային հետևանքներ, մի բարդություն, որը պետք է հաշվի առնեն միջին հոսքի ներդրողները: Միջին հոսքի որոշ կազմակերպություններ գործում են որպես հիմնական սահմանափակ գործընկերություն (MLP), ինչպիսին է Enterprise-ը, որը պահանջում է հասկանալ հարկային հաշվետվությունների ժամանակացույցի K-1 ձևերը: Ի հակադրություն, կանադական ընկերությունները, ինչպիսիք են Enbridge-ը, սահմանում են շահաբաժինների 15% պահում հարկ: Չնայած այս բարդություններին, և՛ միջին հոսքի, և՛ խոշոր նավթը քայլեր են անում իրենց շահաբաժինների վճարումները պահպանելու և պոտենցիալ ընդլայնելու ուղղությամբ: ExxonMobil-ը, որն իր ոլորտում առաջատարն է, նախատեսում է ամուր ապագա՝ 2030 թվականի ռազմավարական ծրագրով, որը նպատակաուղղված է շահույթի 13% աճին: Սա, զուգորդված բաժնետոմսերի հետգնման հետ, կարող է ավելի ուժեղացնել աճը` հնարավորություն տալով կայուն շահաբաժինների աճ: Նմանապես, Chevron-ը լավատեսորեն է տրամադրված տարեկան ավելի քան 10% ազատ դրամական հոսքերի աճի հարցում, եթե նավթի գները կայունանան մեկ բարելի դիմաց 70 դոլարի մակարդակում: Միջին հոսքի ճակատում բարձր եկամտաբերություն ստեղծելու կարողությունը հիմնված է զգալի կապիտալ նախագծերի վրա: Enterprise-ն ունի 6,5 միլիարդ դոլար խոշոր ծրագրեր, որոնք նախատեսված են ավարտին հասցնել մինչև 2029 թվականի սկիզբը, մինչդեռ Enbridge-ն ունի ապշեցուցիչ CA $ 41 միլիարդ ապահովված ծրագրեր, որոնք նախատեսված են 2030-ականների սկզբին: Ռազմավարական ձեռքբերումներն ու ներդրումները, ինչպիսիք են Enbridge-ի կողմից Salt Creek Midstream-ի և KKR-ի և Apollo-ի կողմից ֆինանսավորվող խողովակաշարերի ընդլայնումը Կանադայում, ավելի ամրապնդում են իրենց երկարաժամկետ նախագծերի խողովակաշարերը: Ի վերջո, նրանց համար, ովքեր առաջնահերթություն են տալիս եկամտաբերությանը, Midstream-ն առաջարկում է ազդեցիկ դեպք, պայմանով, որ նրանք հարմար են նավարկելու հարկային նկատառումները: Այնուամենայնիվ, եկամտաբերության և աճի ավելի լայն ռազմավարությունների խառնուրդ փնտրող ներդրողների համար խոշոր նավթը կայուն, թեև ավելի ցածր եկամտաբերության հնարավորություններ է ապահովում՝ ավելի քիչ հարկային բարդությամբ: