News - Правительственный шатдаун задерживает ключевой ежемесячный отчет по занятости в критический момент для экономики США.

Для тех, кто внимательно следит за состоянием экономики США, первая пятница каждого месяца известна как «пятница по занятости», когда Бюро статистики труда публикует за предыдущий месяц отчет об занятости в точном времени 8:30 утра по восточному времени. Но в эту пятницу по занятости данные за сентябрь — важное окно для оценки здоровья рынка труда США — не будут опубликованы. Как и многие другие федеральные ведомства, Бюро временно закрыто из-за продолжающегося закрытия правительства. Пока Конгресс не одобрит финансирование, более 2 000 сотрудников бюро останутся в неоплачиваемом отпуске и не смогут публиковать какие-либо отчеты. Этот перерыв в данных наступает в крайне рискованный момент для экономики США. Уровень безработицы за год постепенно рос: с сезонной поправкой 4,0% в январе до 4,3% в августе. В среду новые данные о занятости частного сектора, опубликованные гигантом по обработке заработной платы ADP, показали чистый спад в 32 000 рабочих мест в сентябре. Экономисты ожидали прироста около 45 000 рабочих мест. Неожиданный спад занятости в частном секторе лишь подчеркнул ту ценность пятничного доклада по занятости, который мог бы дать политикам и бизнесу ориентиры в условиях стремительных изменений на рынке труда. Официальные лица Федеральной резервной системы также рассматривают дальнейшие шаги по учетным ставкам. Когда ФРС снизила стоимость заимствований в прошлом месяце, председатель Джером Пауэлл предупредил, что общая экономическая картина оказалась столь необычна, что центральным банкирам трудно прогнозировать, что будет дальше. «Обычном случае, когда рынок труда слаб, инфляция низкая, а когда рынок труда действительно силён, именно тогда нужно быть осторожными с инфляцией», — сказал Пауэлл на пресс‑конференции в Вашингтоне в середине сентября. Тогда, как и сейчас, рынок труда показывал признаки слабости, даже когда инфляция ползла вверх. В результате противостояния этих сил «нет безрискового пути» вперёд для ФРС, — сказал Пауэлл. «Это довольно сложная ситуация для политиков.» Теперь ФРС может быть вынуждена принять ещё одно решение по ставкам в этом месяце без преимуществ ключевых федеральных данных. И речь идёт не только о публикации отчета по занятости, который могли бы задержать. Если закрытие затянется после середины октября, это может задержать также публикацию ежемесячных данных БЛС по индексу потребительских цен (CPI) и по индексу цен производителей (PPI). Ожидаются также данные БЛС об импортных ценах в ту неделю. «Полагая, что закрытие завершится в течение пары недель, у Комитета по установлению процентной ставки ФРС сохранится достаточно времени, чтобы оценить данные по занятости за сентябрь перед следующим заседанием в конце месяца», — написали в четверг аналитики JPMorgan Chase. Однако «если публикации по занятости не будет, мы ожидаем, что они сосредоточатся на доступных индикаторах, включая ADP, доверие потребителей, число обращений за пособием по безработице и другие частные показатели занятости, открытых вакансий и объявленных увольнений», — добавили они. Федеральная резервная система не ответила на запрос комментариев в четверг о том, какое влияние задержка данных может оказать на предстоящие обсуждения. Отчет по занятости за сентябрь, скорее всего, уже находится в стадии «финального черновика», — написал на этой неделе в блоге бывший комиссар БЛС Уильям Бич. «Обычно сотрудники БЛС представляют финальный черновик доклада комиссару в среду, предшествующую пятничной публикации», — писал Бич для Fiscal Lab на Капитолийском холме, независимого исследовательского центра, который предоставляет экономические данные Конгрессу. Финальный черновик позволяет комиссару БЛС информировать основных заинтересованных лиц за день до каждой «пятницы по занятости», включая членов совета ФРС и высших должностных лиц Белого дома. «Президент и его экономическая команда видят данные только за день до публикации», — писал Бич. «Итак, если публикации в пятницу не будет, у администрации не будет предварительного доступа к ним в четверг.» Даже если закрытие будет урегулировано в ближайшие дни, неясно, когда высшие должностные лица и общественность смогут увидеть отчет по занятости за сентябрь. В 2013 году потребовалось четыре дня после возобновления работы федеральных агентств после 17-дневного закрытия, чтобы БЛС выпустило данные по занятости за предыдущий месяц. Ежемесячные данные CPI не были опубликованы более недели после завершения закрытия. В тот год двухдневное октябрьское заседание ФРС началось с того, что у чиновников всё ещё не было ключевых данных по инфляции за предыдущий месяц. Только во второй день заседания чиновники смогли наконец рассмотреть инфляционный доклад, за несколько часов до объявления решения по ставке. Дополнительную неопределённость для ФРС создаёт тот факт, что любое закрытие вызывает задержки в платежах тысяч государственных служащих и существенно ограничивает госуслуги. Тем не менее сами по себе закрытие правительства вряд ли окажется достаточным, чтобы изменить направление ФРС по ставкам. Большинство экономистов полагают, что экономическое воздействие текущего закрытия будет минимальным и что любой удар по росту будет восполнен в ближайшие месяцы. Политики ФРС уже сталкиваются с серьёзной задачей: предсказывать, как беспрецедентные и быстро развивающиеся экономические политики президента Дональда Трампа повлияют на рынок труда и инфляцию. «Со всем этим изменениями упала густая мгла», — сказал в марте президент ФРС Ричмонд Том Баркин во время лекции в Университете Вашингтона и Ли в Лексингтоне, штат Виргиния. На тот момент Трамп занимал должность менее чем два месяца и уже начал разворачивать экономическое наследие своего предшественника. «Это не обычная дымка типа “прогнозирование — сложно”», — отметил Баркин. «Это тот тип тумана, при котором нулевая видимость: остановитесь и включите аварийку.» Шесть месяцев спустя часть той дымки, похоже, рассеялась. Но как отметил Пауэлл, ФРС всё ещё трудно увидеть, что будет дальше.