News - Акции производителей памяти стремительно растут на фоне спроса в сфере ИИ: что ждет впереди?

Впечатляющий год для акций производителей памяти: компании такие как Micron Technology (MU -0.78%), Sandisk (SNDK -0.28%) и SK Hynix (SKHY +0.20%) испытали взрывной рост благодаря увеличению цен, расширению валовой прибыли и значительному свободному денежному потоку. Примечательно, что акции Micron показали впечатляющий рост более чем на 700% за прошлый год, акции Sandisk подскочили на беспрецедентные 3400%, а корейские акции SK Hynix увеличились на 600%. Этот рост в основном объясняется суперциклом памяти, вызванным расширением инфраструктуры ИИ, что нарушило баланс спроса и предложения на рынке. Индустрия памяти, разделенная на сегменты DRAM и NAND, извлекла огромную выгоду из стремительно растущего спроса, связанного с ИИ. В настоящее время память с высокой пропускной способностью (HBM) находится в центре этого бума. Интеграция HBM с графическими процессорами и ИИ-чипами имеет ключевое значение для минимизации задержек и потребления энергии, что решает одну из самых больших проблем ИИ. Следовательно, крупные производители DRAM, такие как SK Hynix, Samsung и Micron, активно инвестируют в удовлетворение этого спроса, что приводит к значительному дефициту предложения на рынке DRAM и росту цен. В противоположность этому, флэш-память активно используется в SSD корпоративного уровня, которые хранят данные для обучения ИИ. Однако, с фокусом, смещенным в сторону HBM и DRAM, сегмент флэш-памяти испытывает ограничения в поставках, усугубленные более ранним сокращением производства после спада рынка, последовавшего за пандемией. Поначалу, заказы оставаться дома во время пандемии вызвали всплеск спроса на электронику, что повысило продажи флэш-памяти, но спад продаж после снятия ограничений сильно ударил по рынку. Исторически подобные циклы завершаются рыночным крахом, когда быстрее растущее предложение превосходит спрос, что приводит к падению цен на память. Однако этот цикл выглядит отличающимся. Потребности в инфраструктуре ИИ продолжают расти, и с учетом того, что производители DRAM и NAND изо всех сил пытаются нарастить объёмы производства, ряд факторов препятствуют быстрому росту. Среди этих факторов – ограничения пропускной способности машин EUV для производства HBM и передовых чипов, увеличенные потребности в пластинах для HBM и трудоемкий процесс создания новых чистых помещений. Кроме того, впервые компании, производящие память, включая Sandisk, заключают долгосрочные контракты, что вносит определенную стабильность в традиционно нестабильный рынок памяти. Поскольку циклы DRAM и NAND продолжают набирать обороты, а текущие цены на акции не полностью учитывают эту тенденцию, акции производителей памяти остаются привлекательными вложениями для инвесторов, ориентированных на ИИ.