News - Fitch підтверджує суверенний рейтинг Вірменії «BB-» зі стабільним прогнозом

Fitch Ratings підтвердило довгостроковий рейтинг дефолту емітента (РДЕ) Вірменії в іноземній валюті на рівні «ВВ-» зі стабільним прогнозом, зазначає Fitch в нещодавньому коментарі щодо рейтингової дії. Останній продовжується, зокрема, так. Рейтинг «ВВ-» Вірменії відображає дохід на душу населення, показники управління та бізнес-середовища, які відповідають аналогічним показникам, а також надійну структуру макроекономічної та фіскальної політики з налагодженим доступом до міжнародних кредиторів за підтримки МВФ. На тлі цих переваг є висока (хоча й зменшувана) частка державного боргу, деномінованого в іноземній валюті, відносно слабкі зовнішні фінанси та висока доларизація фінансового сектора. Вірменія зафіксувала другий рік поспіль потужне економічне зростання, коли реальний ВВП зріс приблизно на 7,4% (2022: 12,6%), чому сприяли тривалі наслідки міграції з Росії, яка підвищила споживання, і чистий приплив приблизно 110 000 біженців з Нагірного Карабаху (НК). На думку Fitch, тривале збільшення робочої сили та підвищення продуктивності за рахунок розширення високопродуктивних секторів, таких як інформаційні та комунікаційні технології, ймовірно, збільшить потенційне зростання. Fitch очікує зростання на 6% у 2024 році, якому сприятиме високе особисте споживання та більші державні витрати та інвестиції, перш ніж сповільнитися до 4,9% у 2025 році, що перевищує прогнозоване середнє значення «BB» у 3,7%. Вірменія різко збільшить бюджетні витрати в 2024 році, щоб інтегрувати великий потік біженців з НК. У 2024 році на ці цілі влада виділила близько 1,5 п.п. ВВП (включаючи 1 п.п. із резервного фонду) (2023 р.: 0,7%). Незважаючи на деякі постійні заходи зі збільшення доходів з 2024 року, включаючи підвищення акцизів на тютюнові та алкогольні вироби, перегляд ставок роялті для видобутку корисних копалин і нові податки на ігровий сектор, а також триваюче сильне зростання номінального ВВП, бюджетний дефіцит тимчасово збільшиться до 4,5% у 2024 році (поточна медіана «ВВ»: 2,8%), перш ніж знизитися до 2,9% у 2025 році. За оцінками, державний борг (GGD) становив 48,2% ВВП на кінець 2023 року (медіана «BB»: 52%). Влада викупила єврооблігації на суму 186,8 мільйона доларів США з погашенням у 2025 році на суму 313,2 мільйона доларів США, враховуючи сприятливі показники бюджету та грошові резерви. Припущення частини боргу ліквідованого політичного суб’єкта Республіки НК збільшило GGD на 2,2 пункту ВВП у 2023 році. Fitch очікує, що борг стабілізується в середньому на рівні 49,4% ВВП у 2024-25 роках.