News - رشد AMD: یک شرط‌بندی پر ریسک برای ۲۰۲۸؟

در سال ۲۰۲۶، سهام AMD شاهد جهش چشمگیر ۱۲۰ درصدی بوده است که نشان‌دهنده پیشرفت تهاجمی آن در حوزه فناوری‌های هدایت‌شده توسط هوش مصنوعی است. باوجود سایه رقابتی انویدیا، AMD توانسته با خدمات مراکز داده خود جایگاه خاصی ایجاد کند که این امر به افزایش قابل‌توجه ۱۰۷ درصدی درآمد سالانه منجر شده است. با این حال، این رشد تا حدودی تحت تأثیر دینامیک‌های بازار ناشی از محدودیت‌های موقت صادرات تراشه‌های هوش مصنوعی به چین در سال ۲۰۲۵ بوده است که تصویر واقعی رشد شرکت را تغییر داده است. برنامه‌های تهاجمی شرکت که سال گذشته مطرح شد، با هدف دستیابی به نرخ رشد ترکیبی سالانه (CAGR) ۳۵ درصد طی سه تا پنج سال در حال اجرا هستند که موفقیت آن وابسته به رشد سالیانه ۸۰ درصدی فروش مراکز داده است. رشد امیدوارکننده در سه ماهه دوم ممکن است نشان‌دهنده این باشد که AMD در مسیر درست قرار دارد، اما نوسانات در چنین بازارهایی این پیش‌بینی‌های آینده را نامطمئن می‌کند. حتی با این برنامه‌های نویدبخش، ارزیابی فعلی سهام AMD جلب توجه می‌کند. سهام این شرکت در ۱۲۰ برابر درآمد آن مورد معامله قرار می‌گیرد که بسیار بالاتر از انویدیا با ۳۰ برابر درآمد خود است، و این موجب تردید نسبت به قیمت سهام AMD می‌شود. نگاهی به چشم‌انداز ۲۰۲۸ نشان می‌دهد که حتی اگر AMD به هدف درآمدی ۸۷.۵ میلیارد دلار برسد و با یک نسبت P/E منطقی‌تر در حدود ۳۰ همخوانی داشته باشد، ارزش بازار آن ممکن است کاهش و به زیر سطح کنونی ۷۶۸ میلیارد دلار برسد. با توجه به این شرایط، سرمایه‌گذاران بالقوه باید با احتیاط عمل کنند. اگر AMD به مسیر رشد خود ادامه دهد بدون اینکه بازار نسبت P/E سهام آن را مجدداً ارزیابی کند، سرمایه‌گذاری ۱۰,۰۰۰ دلاری امروز ممکن است تا سال ۲۰۲۸ بازدهی کمتری داشته باشد. به نظر می‌رسد که امید به رشد آینده AMD هم‌اکنون در قیمت سهام فعلی منعکس شده است و این امر ممکن است به این معنا باشد که بازار برای این رشدهای پیش‌بینی شده جایزه ندهد.