News - سود سهام انرژی در کانون توجه: میان‌خطی در برابر شرکت‌های بزرگ نفتی

هنگامی که سرمایه‌گذاران در بخش انرژی به دنبال درآمد قابل اعتماد از سود سهام هستند، تفاوت‌های قابل توجهی بین شرکت‌های میان‌رو و غول‌های بزرگ نفتی پدیدار می‌شود. سهام‌های انرژی، که به طور سنتی به دلیل بازدهی بالاتر از متوسط شناخته می‌شوند، با بازده بخش انرژی S&P 500 که بیش از 4٪ است و به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین 1٪ بازار گسترده‌تر است، توجه جلب می‌کنند. با این حال، درون این بخش، درک تفاوت‌های بین انواع مختلف شرکت‌ها بسیار مهم است. شرکت‌های میان‌رو مانند Enterprise Products Partners و Enbridge، در حال حاضر پیشرو در ارائه بازدهی‌های بالاتر هستند. بازده Enterprise Products Partners حدود 5.8٪ است، در حالی که Enbridge به طور نزدیک با بازده 5.5٪ دنبال می‌کند. این در تضاد با غول‌های نفتی مانند ExxonMobil و Chevron است که بازده‌های کمتری با بیش از 2.5٪ و حدود 3.5٪ به ترتیب ارائه می‌دهند. تفاوت در بازده تنها بر اساس عملکرد شرکت نیست بلکه به مسائل مالیاتی نیز وابسته است، که سرمایه‌گذاران میان‌رو باید به آن توجه کنند. برخی از نهادهای میان‌رو به عنوان مشارکت‌های محدود اصلی (MLPs) عمل می‌کنند، مانند Enterprise، که نیاز به درک فرم‌های Schedule K-1 برای گزارش مالیاتی دارد. در مقابل، شرکت‌های کانادایی مانند Enbridge یک مالیات کسر مقرری 15٪ بر سود سهام اعمال می‌کنند. با وجود این پیچیدگی‌ها، هم شرکت‌های میان‌رو و هم بزرگان نفتی در حال حفظ و ارتقای پرداخت‌های سود سهام خود هستند. ExxonMobil، به عنوان یک رهبر در صنعت خود، آینده‌ای قوی با برنامه استراتژیک 2030 خود دارد که به دنبال 13٪ رشد در سودآوری است. این در کنار بازخرید سهام می‌تواند رشد را بیشتر تقویت کند و امکان افزایش مستمر در سود سهام را فراهم نماید. به همین ترتیب، Chevron به دستیابی به بیش از 10٪ رشد سالانه در جریان نقدی آزاد امیدوار است، اگر قیمت‌های نفت در هر بشکه 70 دلار باقی بماند. در بخش میان‌رو، توانایی تولید بازده‌های بالا به واسطه پروژه‌های سرمایه‌ای بزرگ تقویت شده است. Enterprise دارای 6.5 میلیارد دلار در پروژه‌های بزرگ برنامه‌ریزی شده برای تکمیل تا اوایل 2029 است، در حالی که Enbridge پروژه‌هایی به ارزش شگفت‌آور CA$41 میلیارد برای اوایل دهه 2030 دارد. خریدها و سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک، مانند خرید Enbridge در Salt Creek Midstream و گسترش خط لوله تامین شده توسط KKR و Apollo در کانادا، به تقویت بیشتر مجاری پروژه‌های بلندمدت آن‌ها کمک می‌کند. در نهایت، برای کسانی که به دنبال بازده بالا هستند، بخش میان‌رو پیشنهاد جذابی دارد، به شرط آنکه با مسائل مالیاتی آشنا باشند. اما، برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال ترکیبی از بازده و استراتژی‌های رشد گسترده‌تر هستند، شرکت‌های بزرگ نفتی فرصت‌های پایدار اما با بازده کمتر و پیچیدگی مالیاتی کمتر ارائه می‌دهند.