News - افزایش چشمگیر سهام شرکت‌های حافظه در پی تقاضای هوش مصنوعی: آینده چه در بر دارد؟

در یک سال شگفت‌انگیز برای سهام‌های حافظه، شرکت‌هایی مانند تکنولوژی مایکرون (MU -0.78%)، سندیسک (SNDK -0.28%) و اس‌کی هاینیکس (SKHY +0.20%) رشد انفجاری را تجربه کرده‌اند که با افزایش قیمت‌ها، توسعه حاشیه سود ناخالص و جریان نقدی آزاد قابل توجه تحریک شده است. به ویژه، سهام مایکرون با افزایش بیش از ۷۰۰٪ در سال گذشته جهش داشته، سندیسک به شکل بی‌سابقه‌ای ۳۴۰۰٪ افزایش یافته و سهام کره‌ای اس‌کی هاینیکس نیز ۶۰۰٪ رشد کرده است. این جهش عمدتاً به یک ابرچرخه حافظه نسبت داده می‌شود که توسط توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی ایجاد شده و باعث عدم تعادل عرضه و تقاضا در بازار گردیده است. صنعت حافظه، به‌ویژه که به دو بخش DRAM و NAND تقسیم می‌شود، از تقاضای پرشور مرتبط با هوش مصنوعی بهره برده است. در حال حاضر، حافظه با پهنای باند بالا (HBM) در مرکز این رونق قرار دارد. تلفیق HBM با GPUها و چیپ‌های هوش مصنوعی برای کاهش تأخیر و مصرف انرژی حیاتی است و یکی از بزرگترین چالش‌های هوش مصنوعی را هدف قرار می‌دهد. بنابراین، تولیدکنندگان اصلی DRAM مانند اس‌کی هاینیکس، سامسونگ و مایکرون به شدت در حال سرمایه‌گذاری هستند تا این تقاضا را برآورده کنند و در نتیجه منجر به کمبود عرضه و افزایش قیمت چشمگیری در بازار DRAM شده‌اند. از طرف دیگر، حافظه فلش به‌صورت گسترده در SSDهای سازمانی که داده‌های آموزشی هوش مصنوعی را ذخیره می‌کنند، مورد استفاده قرار می‌گیرد. با این وجود، با تغییر تمرکز به سمت HBM و DRAM، بخش فلش با محدودیت‌های عرضه مواجه شده است که به دلیل کاهش تولیدهای قبلی در پی رکود بازار پس از همه‌گیری تشدید شده است. در آغاز، دستورات ماندن در خانه طی همه‌گیری، تقاضای الکترونیک را افزایش داده و فروش حافظه فلش را تقویت نمود، اما رکود فروش پس از رفع این محدودیت‌ها بازار را به شدت تحت تأثیر قرار داد. تاریخاً، چنین چرخه‌هایی منجر به سقوط بازار می‌شوند زیرا عرضه در نهایت از تقاضا سبقت می‌گیرد و قیمت حافظه به شدت افت می‌کند. ولی به نظر می‌رسد این چرخه متمایز است. نیازهای زیرساختی هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش است و تولیدکنندگان DRAM و NAND در تلاش برای افزایش عرضه با چالش‌های متعددی روبرو هستند. این چالش‌ها شامل محدودیت‌های ظرفیت ماشین‌های EUV برای تولید HBM و فناوری‌های پیشرفته چیپ، نیاز بیشتر به ویفر برای HBM، و فرآیند زمان‌بر ایجاد تأسیسات جدید اتاق تمیز است. علاوه بر این، برای اولین بار شرکت‌های حافظه از جمله سندیسک در حال عقد قراردادهای بلندمدت هستند که ثباتی را به بازار سنتاً بی‌ثبات حافظه اضافه می‌کند. با ادامه روند صعودی چرخه‌های DRAM و NAND و عدم احتساب کامل قیمت‌های سهام کنونی برای این روند، سهام‌های حافظه همچنان انتخاب‌های جذابی برای سرمایه‌گذاران متمرکز بر هوش مصنوعی باقی می‌مانند.