News - Las acciones de memoria se disparan ante la demanda de IA: ¿Qué nos depara el futuro?

En un año notable para las acciones de memoria, empresas como Micron Technology (MU -0.78%), Sandisk (SNDK -0.28%) y SK Hynix (SKHY +0.20%) han experimentado un crecimiento explosivo, impulsado por el aumento de los precios, el ensanchamiento de los márgenes brutos y un flujo de caja libre sustancial. En particular, las acciones de Micron vieron un impresionante aumento de más del 700% en el último año, con Sandisk subiendo un extraordinario 3,400%, y las acciones coreanas de SK Hynix aumentando un 600%. Este aumento se atribuye en gran medida a un súper ciclo de memoria provocado por la expansión de la infraestructura de IA, lo que ha alterado el equilibrio de oferta y demanda en el mercado. La industria de la memoria, dividida específicamente en segmentos de DRAM y NAND, se ha beneficiado enormemente de la creciente demanda relacionada con la IA. Actualmente, la memoria de alta velocidad (HBM) se encuentra en el núcleo de este auge. La integración de HBM con GPUs y chips de IA es crucial para minimizar la latencia y el consumo de energía, abordando uno de los mayores desafíos de la IA. En consecuencia, importantes productores de DRAM como SK Hynix, Samsung y Micron están invirtiendo considerablemente para satisfacer esta demanda, lo que resulta en una significativa escasez de suministro en el mercado de DRAM y un aumento en los precios. Por el contrario, la memoria flash se está utilizando extensivamente en SSD de nivel empresarial que almacenan datos de entrenamiento de IA. Sin embargo, con el enfoque desplazándose hacia HBM y DRAM, el segmento de flash ha experimentado restricciones de suministro exacerbadas por reducciones previas de producción tras una recesión del mercado luego de la pandemia. Inicialmente, las órdenes de quedarse en casa durante la pandemia dispararon la demanda de productos electrónicos, aumentando las ventas de memoria flash, pero una caída en las ventas post-pandemia afectó duramente al mercado. Históricamente, tales ciclos culminan en un colapso del mercado a medida que la oferta en auge eventualmente supera la demanda, lo que lleva a una caída vertiginosa en los precios de la memoria. Sin embargo, este ciclo parece distinto. Las necesidades de infraestructura de IA continúan en aumento, y con los productores de DRAM y NAND luchando por aumentar el suministro, varios factores inhiben un crecimiento acelerado. Estos incluyen limitaciones en la capacidad de las máquinas de EUV para la fabricación de HBM y tecnologías avanzadas de chips, mayores requisitos de obleas para HBM, y el proceso intensivo en tiempo de crear nuevas instalaciones de salas limpias. Además, por primera vez, las empresas de memoria, incluyendo Sandisk, están asegurando contratos a largo plazo, introduciendo una cierta estabilidad en el tradicionalmente volátil mercado de la memoria. A medida que los ciclos de DRAM y NAND mantienen su impulso ascendente y los precios actuales de las acciones no reflejan completamente esta tendencia, las acciones de memoria siguen siendo una inversión atractiva para los inversores centrados en IA.